投資者在進(jìn)行金融投資分析時(shí)往往會(huì)受到信息不足、分析工具不全、個(gè)人分析能力有限等問題的制約，因此，投資者除自行分析外，還應(yīng)參考外界力量對(duì)金融投資所作的分析，作出正確的判斷。由于金融投資分析是一個(gè)復(fù)雜的過程，考慮問題時(shí)應(yīng)采取從宏觀到微觀、由遠(yuǎn)及近的步驟進(jìn)行。

 

第一步： 必須對(duì)整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作，包括生產(chǎn)、流通、服務(wù)等各個(gè)部門作出詳細(xì)的分析，以便了解國民經(jīng)濟(jì)各部門、各地區(qū)所處的增長(zhǎng)階段與其發(fā)展趨勢(shì)，從而明確成千上萬個(gè)具體的企業(yè)特征，了解它們?cè)诮?jīng)濟(jì)宏觀背景下和所屬行業(yè)特色下所從事的具體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

 

第二步： 對(duì)發(fā)行股票的企業(yè)進(jìn)行分析。因?yàn)楣善笔怯刹煌�的企業(yè)發(fā)行的，每個(gè)企業(yè)各有特點(diǎn)，應(yīng)從股票發(fā)行企業(yè)的經(jīng)濟(jì)狀況和財(cái)務(wù)狀況入手，看其資本強(qiáng)弱、技術(shù)實(shí)力、獲益多寡、償債能力、成長(zhǎng)潛力等，從而對(duì)股票發(fā)行企業(yè)作出恰如其分的判斷與評(píng)價(jià)。同時(shí)，結(jié)合分析其股票本身的歷史走勢(shì)，看它在市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況相關(guān)聯(lián)的特點(diǎn)及變化軌跡，股票交易量和股票價(jià)格變動(dòng)、市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的對(duì)應(yīng)關(guān)系，并運(yùn)用各種分析的結(jié)果預(yù)測(cè)股票未來變化的特點(diǎn)及走勢(shì)。

 

第三步： 對(duì)證券市場(chǎng)狀況進(jìn)行分析。證券市場(chǎng)作為一個(gè)整體的表現(xiàn)，可能與基本分析的結(jié)果相一致，但也并不一定與之完全相同，某一證券的市場(chǎng)行為常常與基本經(jīng)濟(jì)所表現(xiàn)的狀況相反。一個(gè)證券市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)狀況和國民經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀可能都是好的，但這種證券的市場(chǎng)價(jià)格可能反而下降；相反的，國民經(jīng)濟(jì)的基本狀況可能并不好，但整個(gè)證券市場(chǎng)卻可能很興旺。

 

總體來說，證券市場(chǎng)作為一個(gè)整體，其行為可能與基本投資分析所期望的不一樣。證券市場(chǎng)有自己的好惡，投資者和投機(jī)者往往偏愛某些行業(yè)中的某些證券，不愿意投資另一些行業(yè)中的某些證券，這種情況可能會(huì)使市場(chǎng)趨勢(shì)與整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)背道而馳。但這種行為通常是短期現(xiàn)象，投資者不應(yīng)忽視其中可能產(chǎn)生的得失。同時(shí)，證券市場(chǎng)的趨勢(shì)可能領(lǐng)先于經(jīng)濟(jì)狀況，它的周期性變動(dòng)對(duì)可以看到也可能看不到的臨時(shí)發(fā)生的技術(shù)上、心理上和投資者情緒上的事件會(huì)引起反應(yīng)，使有些證券的波動(dòng)比市場(chǎng)大一些，有些比市場(chǎng)小一些，不過市場(chǎng)作為一個(gè)整體，對(duì)每種證券價(jià)格的變動(dòng)負(fù)主要責(zé)任，做決定性的影響。所以，有必要把個(gè)別證券的預(yù)測(cè)與整個(gè)證券市場(chǎng)的預(yù)測(cè)聯(lián)系起來，互相對(duì)照，以提高個(gè)別證券價(jià)格預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。