再貼現(xiàn)是中央銀行的一項(xiàng)主要的貨幣政策工具。中央銀行根據(jù)市場資金供求狀況調(diào)整再貼現(xiàn)率，能夠影響商業(yè)銀行資金借入的成本，進(jìn)而影響商業(yè)銀行對社會(huì)的信用量，從而調(diào)節(jié)貨幣供給總量。如果中央銀行提高再貼現(xiàn)率，就意味著商業(yè)銀行向中央銀行再融資的成本提高了，因此它們必然要調(diào)高對客戶的貼現(xiàn)率或提高放款利率，從而帶動(dòng)整個(gè)市場利率上漲，這樣借款人就會(huì)減少，起到緊縮信用的作用，市場貨幣供應(yīng)量減少。反之，如果中央銀行降低再貼現(xiàn)率，就可以起到擴(kuò)大信用的作用。所以再貼現(xiàn)率的變動(dòng)直接對貨幣供應(yīng)量起作用，進(jìn)而對國內(nèi)總需求發(fā)生影響。當(dāng)再貼現(xiàn)率提高時(shí)，就會(huì)降低總需求；當(dāng)再貼現(xiàn)率降低時(shí)，則會(huì)擴(kuò)大總需求。

 

（2）同業(yè)拆借利率。 同業(yè)拆借利率是指銀行同業(yè)之間的短期資金借貸利率。同業(yè)拆借有兩個(gè)利率，即拆進(jìn)利率與拆出利率。其中，拆進(jìn)利率表示銀行愿意借款的利率，拆出利率表示銀行愿意貸款的利率。一家銀行的拆進(jìn)（借款）實(shí)際上也是另一家銀行的拆出（貸款）。同一家銀行的拆進(jìn)利率和拆出利率相比較，拆進(jìn)利率永遠(yuǎn)小于拆出利率，其差額就是銀行的收益。

 

同業(yè)拆借中大量使用的利率是倫敦同業(yè)拆借利率（LIBOR）。LIBOR是指在倫敦的第一流銀行借款給倫敦的另一家第一流銀行資金的利率�，F(xiàn)在LIBOR已經(jīng)作為國際金融市場中大多數(shù)浮動(dòng)利率的基礎(chǔ)利率，并作為銀行從市場上籌集資金進(jìn)行轉(zhuǎn)貸的融資成本。貸款協(xié)議中議定的LIBOR通常是由幾家指定的參考銀行，在規(guī)定的時(shí)間（一般是倫敦時(shí)間上午11:00）報(bào)價(jià)的平均利率。最大量使用的是3個(gè)月和6個(gè)月的LIBOR。我國對外籌資成本即在LIBOR利率的基礎(chǔ)上加一定百分點(diǎn)。從LIBOR變化出來的，還有新加坡同業(yè)拆借利率、紐約同業(yè)拆借利率、香港同業(yè)拆借利率等。