會(huì)員制證券交易所。它是不以營(yíng)利為目的,由會(huì)員自治自律、互相約束,參與經(jīng)營(yíng)的會(huì)員可以參加股票交易中的股票買賣與交割的交易所。這種交易所的傭金和上市費(fèi)用較低,從而在- -定程度上可以放置上市股票的場(chǎng)外交易。但是,由于經(jīng)營(yíng)交易所的會(huì)員本身就是股票交易的參加者,因而在股票交易中難免出現(xiàn)交易的不公正性。同時(shí),因?yàn)閰⑴c交易的買賣方只限于證券交易所的會(huì)員,新會(huì)員的加入- -般要經(jīng)過(guò)原會(huì)員的一致同意,這就形成了一種事實(shí)上的壟斷,不利于提高服務(wù)質(zhì)量和降低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。

 

      在會(huì)員制證券交易所中，理事會(huì)的職責(zé)主要有:決定政策,并由總經(jīng)理負(fù)責(zé)編制預(yù)算,送請(qǐng)成員大會(huì)審定;維持會(huì)員紀(jì)律,對(duì)違反規(guī)章的會(huì)員給予罰款,停止?fàn)I業(yè)與除名處分;批準(zhǔn)新會(huì)員進(jìn)入;核定新股票上市;決定如何將上市股稟分配到交易廳專柜;等等。在中國(guó)，上海證券交易所和深圳證券交易所都采取會(huì)員制,通過(guò)接納證券公司人會(huì),組成一個(gè)自律性的會(huì)員制組織。證券交易所接納的會(huì)員應(yīng)當(dāng)是經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)設(shè)立并且有法人地位的境內(nèi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu);境外合法投資機(jī)構(gòu),經(jīng)申請(qǐng)可以成為證券交易所的特別會(huì)員。