一、公司概覽與上市計(jì)劃

2025年10月15日，立足珠海的商業(yè)債務(wù)服務(wù)金融科技平臺商債通科技有限公司（簡稱“商債通”）向美國SEC遞交了上市說明書F-1，開啟納斯達(dá)克上市，股票代碼擬為“SZTD”。據(jù)披露，該公司自2024年3月起便已啟動上市籌備工作。商債通計(jì)劃以每股5美元的價格，發(fā)行125萬股普通股，預(yù)計(jì)最高可籌集約625萬美元資金。

公司簡介

商債通是一家立足"司法數(shù)字化+數(shù)據(jù)智能"雙輪驅(qū)動的金融科技平臺，核心立足珠海輻射全國，以全棧技術(shù)能力和垂直場景滲透為核心競爭力，構(gòu)建"技術(shù)-產(chǎn)品-生態(tài)"三位一體的發(fā)展體系。公司自成立以來便以"科技賦能司法與債務(wù)生態(tài)"為核心定位，構(gòu)建了涵蓋司法數(shù)字化解決方案、數(shù)據(jù)技術(shù)服務(wù)、智算服務(wù)、電子簽及智能債務(wù)管理的全鏈條服務(wù)體系。2025年11月正式遞交納斯達(dá)克上市相關(guān)文件后，公司計(jì)劃借助資本市場力量，沖刺司法技術(shù)領(lǐng)域25%市場份額、數(shù)據(jù)服務(wù)覆蓋10萬+企業(yè)客戶等戰(zhàn)略目標(biāo)。自2024年3月啟動上市籌備以來，商債通持續(xù)進(jìn)行股權(quán)梳理、財(cái)務(wù)規(guī)范等關(guān)鍵工作，此次擬發(fā)行125萬股普通股，預(yù)計(jì)募資資金將主要用于司法數(shù)字化系統(tǒng)升級、智能風(fēng)控平臺研發(fā)、智算中心建設(shè)及市場推廣。

上市計(jì)劃

商債通計(jì)劃每股定價5美元，發(fā)行規(guī)模125萬股，所募集資金將精準(zhǔn)匹配戰(zhàn)略發(fā)展需求，重點(diǎn)投入四大方向：一是司法數(shù)字化技術(shù)研發(fā)，升級區(qū)塊鏈存證系統(tǒng)與智能辦案引擎；二是數(shù)據(jù)生態(tài)建設(shè)，共建行業(yè)數(shù)據(jù)空間與開發(fā)跨行業(yè)數(shù)據(jù)交換工具；三是智算基礎(chǔ)設(shè)施布局，部署國產(chǎn)AI服務(wù)器與邊緣算力節(jié)點(diǎn)；四是全國服務(wù)網(wǎng)絡(luò)拓展，強(qiáng)化區(qū)域市場滲透能力，支撐未來業(yè)務(wù)規(guī)模化擴(kuò)展與核心技術(shù)迭代。

二、公司架構(gòu)與業(yè)務(wù)范圍

公司架構(gòu)

商債通以“司法數(shù)字化+債務(wù)服務(wù)+數(shù)據(jù)科技”為核心業(yè)務(wù)主線，構(gòu)建了“總部統(tǒng)籌+區(qū)域分公司+子業(yè)務(wù)板塊”的立體化架構(gòu)。公司總部設(shè)立于珠海，負(fù)責(zé)戰(zhàn)略規(guī)劃、核心技術(shù)研發(fā)及資源整合。公司專注于司法數(shù)字化解決方案、數(shù)據(jù)技術(shù)服務(wù)、智能債務(wù)管理，形成“技術(shù)研發(fā)-場景應(yīng)用-市場服務(wù)”的專業(yè)化運(yùn)營體系。這種架構(gòu)設(shè)計(jì)既保障了全國市場的快速響應(yīng)能力，又實(shí)現(xiàn)了不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域的深度發(fā)展。

業(yè)務(wù)范圍

商債通構(gòu)建了與戰(zhàn)略高度契合的多元化業(yè)務(wù)體系，五大核心板塊形成協(xié)同效應(yīng)：一是司法數(shù)字化全棧服務(wù)，技術(shù)層升級區(qū)塊鏈存證系統(tǒng)（支持每秒萬級并發(fā)），服務(wù)層拓展"調(diào)解-仲裁-執(zhí)行"閉環(huán)，推出含硬件、軟件、云服務(wù)的"縣域司法數(shù)字化包"，精準(zhǔn)服務(wù)高院、中小調(diào)解機(jī)構(gòu)及金融企業(yè)等不同客群；二是數(shù)據(jù)生態(tài)全鏈服務(wù)，涵蓋數(shù)據(jù)基建（共建行業(yè)數(shù)據(jù)空間）、產(chǎn)品開發(fā)（金融風(fēng)控模型、醫(yī)療數(shù)據(jù)脫敏工具）及合規(guī)服務(wù)（數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表服務(wù)包），完全符合《個人信息保護(hù)法》要求；三是差異化智算服務(wù)，聚焦公共法律服務(wù)智算場景，部署國產(chǎn)AI服務(wù)器，在二三線城市設(shè)邊緣節(jié)點(diǎn)滿足實(shí)時需求；四是電子簽服務(wù)，以"律詩簽"打通司法鏈API（存證出證時效縮至1小時），推出金融版、政務(wù)版定制產(chǎn)品，沖刺30%司法存證市場占有率；五是商業(yè)債務(wù)服務(wù)，為中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)提供應(yīng)收賬款處置等服務(wù)，形成"司法科技為核心、數(shù)據(jù)技術(shù)為支撐、多元場景為載體"的獨(dú)特模式。

三、公司成立與發(fā)展

發(fā)展歷史

2017 年，廣東商債通科技有限公司正式成立，總部坐落于珠海高新區(qū) —— 依托當(dāng)?shù)赝晟频目苿?chuàng)孵化體系與政策支持，公司快速完成初期團(tuán)隊(duì)組建、產(chǎn)品原型開發(fā)及核心技術(shù)儲備，自創(chuàng)立之初便聚焦 “信息化司法輔助解決方案” 這一核心賽道，確立科技賦能司法服務(wù)的發(fā)展方向。成立初期，公司以司法輔助基礎(chǔ)服務(wù)為切入點(diǎn)，憑借精準(zhǔn)的場景定位與合規(guī)化運(yùn)營，快速打開區(qū)域市場。隨著司法數(shù)字化需求的不斷升級，公司持續(xù)加大技術(shù)研發(fā)投入，推動產(chǎn)品迭代優(yōu)化，逐步構(gòu)建起覆蓋司法輔助全流程的服務(wù)體系。

四、公司擴(kuò)張與多元化

市場布局

在核心業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展的基礎(chǔ)上，商債通緊扣區(qū)域滲透戰(zhàn)略推進(jìn)全國布局與多元化拓展。華東、華南地區(qū)以直營團(tuán)隊(duì)為主力，2026年前計(jì)劃設(shè)立15個辦事處強(qiáng)化覆蓋；中西部地區(qū)發(fā)展下屬企業(yè)為渠道合作伙伴，降低擴(kuò)張成本。同時通過子專業(yè)化優(yōu)勢，拓展供應(yīng)鏈金融數(shù)據(jù)服務(wù)、跨境商事糾紛數(shù)字化處置等新興領(lǐng)域，同步打造某省司法無紙化系統(tǒng)、某三甲醫(yī)院數(shù)據(jù)治理平臺等標(biāo)桿項(xiàng)目。

五、上市前股東架構(gòu)

股東結(jié)構(gòu)

據(jù)商債通文件披露，在上市前夕的股東架構(gòu)中，公司管理層持股穩(wěn)定，核心創(chuàng)始人馬天虹有公司股份100%，為第一大股東。