政治局會(huì)議首提“保交樓”，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)需求。7 月底，中共中央政治局會(huì)議召開，房地產(chǎn)方面，會(huì)議除要求穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)概念股、堅(jiān)持“房住不炒”的定位、支持剛性和改善型住房需求外，還提出要因城施策用足用好政策工具箱，壓實(shí)地方政府責(zé)任，保交樓、保民生概念股。今年以來(lái)，房地產(chǎn)市場(chǎng)受前期政策調(diào)控影響，`行業(yè)`整體運(yùn)行承壓較為明顯，部分房企出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)事件，部分地區(qū)發(fā)生樓盤停工“斷貸”事件，此次政治局會(huì)議將“穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)”

 

    　　放在首位，并首次提出“保交樓”，釋放政府對(duì)于穩(wěn)定市場(chǎng)龍頭股運(yùn)行的積極信號(hào)，有助于市場(chǎng)信心的恢復(fù)，同時(shí)，對(duì)下半年竣工需求產(chǎn)生一定支撐作用。

 

    　　基建仍是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展重要抓手，下半年施工需求有望持續(xù)釋放。政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，宏觀政策要在擴(kuò)大需求上積極作為。財(cái)政政策方面，要求要有效彌補(bǔ)社會(huì)需求不足，用好地方政府專項(xiàng)債資金，支持地方政府用足用好專項(xiàng)債務(wù)限額。貨幣政策方面，要保持流動(dòng)性合理充裕，用好政策性銀行新增信貸和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資基金。此外，會(huì)議還提出支持中西部地區(qū)改善基礎(chǔ)設(shè)施和營(yíng)商環(huán)境。目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍然面臨一定壓力，下半年基建仍然將是經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)中求進(jìn)”的重要抓手之一，近期仍有相關(guān)提振政策出臺(tái)，如本周印發(fā)的《“十四五”全國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》等，預(yù)計(jì)下半年基建項(xiàng)目施工需求有望持續(xù)釋放。

 

    　　布局“穩(wěn)增長(zhǎng)”，靜待政策效果顯現(xiàn)。當(dāng)前各子行業(yè)跟蹤及投資建議如下：

 

    　　水泥：近期雖然國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)需求受高溫天氣，以及下游資金短缺影響，表現(xiàn)仍然相對(duì)疲軟，但受益企業(yè)執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，庫(kù)存下降，企業(yè)綜合出現(xiàn)貨率環(huán)比小幅回升，水泥價(jià)格震蕩上行。截至7 月29 日，全國(guó)P.O42.5 高標(biāo)水泥平均價(jià)為416.3 元/噸，環(huán)比略增0.2%，庫(kù)容比為72.7%，環(huán)比下降1.9 pct。

 

    　　8 月份各地區(qū)水泥企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)力度將進(jìn)一步加大，不同地區(qū)預(yù)計(jì)減產(chǎn)10-30天，隨著供需關(guān)系不斷改善，預(yù)計(jì)價(jià)格有望開啟恢復(fù)性上調(diào)走勢(shì)，推薦海螺水泥、華新水泥、上峰水泥、萬(wàn)年青、塔牌集團(tuán)、冀東水泥、天山股份；玻璃：本周浮法玻璃延續(xù)偏弱走勢(shì)，目前市場(chǎng)供需矛盾仍然存在，高庫(kù)存形成較大壓力，近期雖部分產(chǎn)線冷修，但數(shù)量仍相對(duì)有限，價(jià)格中樞延續(xù)小幅下行走勢(shì)。根據(jù)卓創(chuàng)資訊，本周國(guó)內(nèi)浮法玻璃國(guó)內(nèi)主流市場(chǎng)均價(jià)為1672.33元/噸，環(huán)比下降2.37%，重點(diǎn)省份生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存為5904 萬(wàn)重箱，環(huán)比增加63 萬(wàn)重箱。短期建議關(guān)注需求釋放情況和供給端變化；中長(zhǎng)期玻璃行業(yè)科技升級(jí)依舊是看點(diǎn)，推薦旗濱集團(tuán)、南玻A。

 

    　　其他建材：①本周國(guó)內(nèi)無(wú)堿紗市場(chǎng)部分廠報(bào)價(jià)主流走穩(wěn)，當(dāng)前市場(chǎng)需求持續(xù)較弱下，個(gè)別廠成交靈活度仍較高，當(dāng)前市場(chǎng)交投平平，多數(shù)下游提貨謹(jǐn)慎，短期市場(chǎng)供需或仍偏弱運(yùn)行。中長(zhǎng)期來(lái)看，玻纖行業(yè)有望進(jìn)入產(chǎn)能高質(zhì)量有序擴(kuò)張新階段，需求端拉動(dòng)成長(zhǎng)，供需格局有望持續(xù)優(yōu)化，龍頭企業(yè)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有望進(jìn)一步鞏固，現(xiàn)價(jià)仍可繼續(xù)做多，推薦中國(guó)巨石，中材科技；②其他建材：地產(chǎn)投資韌性猶存，各子行業(yè)龍頭企業(yè)市占率穩(wěn)步提升，建議逢低布局長(zhǎng)期持有，推薦海洋王、光威復(fù)材龍頭股、科順股份、堅(jiān)朗五金、東方雨虹、偉星新材、兔寶寶。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基建地產(chǎn)運(yùn)行低于預(yù)期；成本上漲超預(yù)期；疫情反復(fù)

 

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