本周通信指數表現(xiàn)強勢，新興行業(yè)龍頭股領漲。

 

    　　本周通信（申萬）指數龍頭股上漲1.66%，跑贏滬深300 和創(chuàng)業(yè)板指，在申萬31 個一級行業(yè)中排名第4，其中，光通信、工業(yè)互聯(lián)網和物聯(lián)網等高景氣的新興行業(yè)個股領漲。

 

    　　物聯(lián)網模組行業(yè)概念股并購頻發(fā)，行業(yè)集中度將進一步提升。

 

    　　今年以來海外物聯(lián)網概念股模組廠商并購整合案例頻發(fā)：Telit 上月底宣布收購Thales 旗下物聯(lián)網蜂窩模組業(yè)務；本月初Semtech 宣布就收購老牌模組廠商Sierra Wireless 達成協(xié)議。受益于國內的供應鏈成本優(yōu)勢和工程師紅利，物聯(lián)網模組行業(yè)“東升西落”的趨勢明顯，根據Counterpoint 22Q1 的統(tǒng)計，移遠通信、廣和通和日海智能已占據全球過半市場份額，面對來自國內廠商的巨大競爭壓力，海外同行采取“抱團”策略，廠商數量持續(xù)收縮，行業(yè)集中度將進一步提升。

 

    　　“東數西算”工程將帶動產業(yè)鏈投資持續(xù)快速增長。

 

    　　中國聯(lián)通近日發(fā)布了《“東數西算”專題研究報告（2022）》，報告內容顯示“東數西算”工程的實施，將帶動土建工程、機電設備制造、信息通信、基礎軟件、綠色能源供給等數據中心產業(yè)鏈相關產業(yè)的快速發(fā)展，預計“十四五”期間，大數據中心投資還將以每年超過20%的速度增長，累計帶動各方面投資將超過3 萬億元，相關產業(yè)鏈公司將直接受益。

 

    　　國內云計算市場規(guī)模高速增長，運營商抓住發(fā)展機遇。

 

    　　信通院近日發(fā)布的《云計算白皮書（2022 年）》內容顯示，全球云計算市場增速反彈，我國云計算市場保持高速增長，2021 年同比提升54.4%，其中公有云市場高歌猛進，市場規(guī)模同比增長70.8%，天翼云和移動云進入中國公有云IaaS 市場份額前五，并且實現(xiàn)了份額的進一步提升。根據工信部最近發(fā)布的2022 年上半年通信業(yè)經濟運行情況顯示，國內運營商2022 年上半年云計算收入同比增速達139.2%，我們認為運營商抓住了數字經濟浪潮下云計算產業(yè)的發(fā)展機遇，收入端具備新成長動能。

 

    　　中國移動擴展型皮基站設備集采落地，室內5G 覆蓋逐漸成為下一階段建設的重點。

 

    　　據C114 通信網訊，近日中國移動2022 年至2023 年擴展型皮基站設備集采落地，預估采購規(guī)模約為20000 站，結合各家的投標情況，集采金額接近13 億元。隨著三大運營商5G 網絡建設的不斷提速，我國5G 網絡進入大規(guī)模部署和應用階段。5G 時代預計超過80%的數據流量發(fā)生在室內，作為5G 覆蓋的重要場景，室內逐漸成為下一階段建設的重點，分布式皮基站和擴展式皮基站產品需求有望迎來爆發(fā)。

 

    　　投資建議

 

    　　電信運營商方面建議關注國內行業(yè)龍頭中國移動（未覆蓋）；物聯(lián)網方面建議關注深耕海外高價值量市場且業(yè)務邊界不斷擴寬的的移為通信（未覆蓋），以及商用車概念股智能網聯(lián)解決方案領導廠商鴻泉物聯(lián)（未覆蓋）；云計算方面建議關注全球數通光模塊龍頭中際旭創(chuàng)（未覆蓋），以及國內海底數據中心商用先行者海蘭信（未覆蓋）；通用測試儀器儀表行業(yè)概念股我們建議關注已開啟高端化進程的儀表龍頭優(yōu)利德（未覆蓋）。

 

    　　風險提示

 

    　　運營商資本開支不及預期；國內及海外云巨頭基礎設施龍頭股投入不及預期；疫情反復；中美貿易摩擦加劇。

 

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