道氏理論不關(guān)注盤(pán)中的最高價(jià)和最低價(jià)，而只考慮收盤(pán)價(jià)，開(kāi)盤(pán)價(jià)以開(kāi)盤(pán)價(jià)收盤(pán)意味著什么？即指數(shù)成分股當(dāng)天最后成交價(jià)的平均值。前文已討論過(guò)收盤(pán)價(jià)在投資者心理上的重要性，此處毋庸贅言，這是又一條經(jīng)過(guò)時(shí)間考驗(yàn)的道氏法則。

舉例來(lái)說(shuō)：假設(shè)長(zhǎng)期升勢(shì)中的一波中級(jí)上漲行情在某天上午11點(diǎn)達(dá)到頂峰，此時(shí)道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)為152.45點(diǎn)，開(kāi)盤(pán)價(jià)之后回落收于150.70點(diǎn)，那么下一波上漲只有收于150.70點(diǎn)上方，才能表明長(zhǎng)期升勢(shì)不改，而先前的盤(pán)中高點(diǎn)152.42點(diǎn)不予考慮；反之，開(kāi)盤(pán)價(jià)若下一波上漲達(dá)到了152.60點(diǎn)的盤(pán)中高點(diǎn)，但未能收于150.70點(diǎn)上方，則仍然不能確定長(zhǎng)期升勢(shì)將延續(xù)。近年來(lái)，對(duì)于道瓊斯平均指數(shù)需突破前期頂部或底部多少才能確認(rèn)或重申市場(chǎng)趨勢(shì)，市場(chǎng)人士提出了不同看法。道氏和漢密爾頓顯然認(rèn)為，收盤(pán)價(jià)只要突破了前期頂部或底部，就算只突破了0.01點(diǎn)，都是有效信號(hào)，但現(xiàn)在的一些評(píng)論人士認(rèn)為起碼要突破1個(gè)點(diǎn)。我們認(rèn)為最初的觀點(diǎn)最站得住腳，因?yàn)楦鶕?jù)過(guò)往記錄，開(kāi)盤(pán)價(jià)對(duì)最初觀點(diǎn)的任何修正都沒(méi)有實(shí)際意義。下一章（第10版編者按：現(xiàn)納入附錄A）將以1946年6月的情況為例，證明正統(tǒng)的“任何突破都有效”法則不容置疑。