無論業(yè)績多么優(yōu)良的股票,還是成長性多高的公司,其股價也不會無止境地上漲，- -旦超過其價格所在，也就是價值高估了，都是會下跌的。如高科技網(wǎng)絡(luò)股在1999年6月底下跌,是價值高估的具體反映，再比如前面曾提到過的天津磁卡這支股票，確實有很好的成長性，由于其推出了較好的1996年度分配方案，受到市場的追逐，莊家更是借題發(fā)揮，在1997年3月上旬的幾個交易日內(nèi)連續(xù)拉抬其股價，在5個漲停板后，將其股價由21元拉到34元附近，幾天的漲幅就達(dá)60%。天津磁卡的1996年每股收益為0.61元，此時其市盈率已高達(dá)55.7倍，再高的成長性也不能支撐這樣高的股價，這是典型的價值高估。果然，在此后的幾個交易日內(nèi)，該股又連續(xù)下跌，到26元附近才企穩(wěn)。再如青島海爾，這是我國冰箱行業(yè)的老大，業(yè)績優(yōu)良。1997 年3月，在新- .輪業(yè)績浪涌之時,由于對其業(yè)績的良好預(yù)期，海爾倍受追捧，股價從16元左右上漲至25元。但3月26日1996 年報公布，每股收益0.55元，僅比前一年增加了0.02元，市盈率已在46倍左右，且分紅方案不盡人意，也屬價值高估，幾日后，其價格跌到了20元一線。由此可見，再好的股票，如果價值高估，也會下跌。