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技術(shù)分析的理論依據(jù)是什么?市場行為反映一切,股價(jià)按規(guī)律變動

日期:2026-04-06 23:42:31 來源:互聯(lián)網(wǎng)
技術(shù)分析和隨機(jī)漫步。 這兩派之爭實(shí)質(zhì)上是源于根據(jù)過去及現(xiàn)在的股價(jià)能否預(yù)測今后的股價(jià)問題。技術(shù)派認(rèn)為影響股價(jià)的每一個(gè)因素——包括內(nèi)在的和外在的——反映在市場行為中,如某只股票哪天突然上漲10%,不用問一定是出了什么利好消息。
 
其次技術(shù)派認(rèn)為股價(jià)的變動是按一定規(guī)律進(jìn)行的,股價(jià)有保持原來方向的慣性,因?yàn)楣墒兄袕氖戮唧w買賣的是人,既然是人,必然要受到人類心理學(xué)中某些理論的制約:一個(gè)人在某一場合得到某種結(jié)果,那么下一次碰到相同或類似的場合,就仍會得到相同的結(jié)果。股市也一樣,在某種情況下,按一種方法進(jìn)行操作取得成功,那么以后遇到相同或相似的情況就會按同一方法進(jìn)行操作;如果前一次失敗了,這一次就不會按前一次的方法操作。這種現(xiàn)象是前后進(jìn)行比較而產(chǎn)生的,正所謂“一朝被蛇咬,十年怕井繩”。
 
而“隨機(jī)漫步”者則認(rèn)為股價(jià)的變動是毫無規(guī)律可言的,與擲硬幣無異,許多人原本并非“隨機(jī)漫步”派,只是進(jìn)行深入研究后,發(fā)覺確實(shí)如此,才加入這一陣營。英國統(tǒng)計(jì)學(xué)家肯得爾便是一例,他在1953年借助電子計(jì)算機(jī)對股市波動進(jìn)行研究,指望找出某種規(guī)律,但結(jié)果竟出乎意料,股價(jià)變動完全沒有任何模式或規(guī)律可循,完全是Random Walk(隨機(jī)漫步)。有人曾將擲硬幣得出的圖形交給技術(shù)分析師,那位分析師大叫:明天必須立即買進(jìn)。
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