投資組合理論（Portfolio Theory）是指若干種證券組成的投資組合，其投資組合理論收益是這些證券收益的加權平均數，但是其風險不是這些證券風險的加權平均風險，投資組合能降低非系統(tǒng)性風險。投資組合理論分散化投資，可以在不改變投資組合預期收益的情況下，降低風險；投資組合理論也可以在不改變投資組合風險的情況下增加收益。

  投資組合理論的另一重要概念便是資本市場線。資本市場線是通過無風險資產報酬率，投資組合理論向風險資產有效邊界所做的切線（同時持有無風險資產和風險資產），切點為市場均衡點。資本市場線的縱軸代表“無風險資產與市場組合”構成的投資組合的期望收益率，投資組合理論橫軸代表“無風險資產與市場組合”構成的投資組合的標準差。