委托人的交易指令通過證券商的代理按時(shí)間序號輸入交易所計(jì)算機(jī)主機(jī)后，將通過場內(nèi)競價(jià)撮合成交。場內(nèi)競價(jià)交易所場內(nèi)競價(jià)的方式分為集合競價(jià)與連續(xù)競價(jià)兩種。

集合競價(jià)主要適用于證券上市開盤價(jià)和每日開盤價(jià)。依此競價(jià)方式，證交所在每一營業(yè)日正式開市前的規(guī)定時(shí)間內(nèi)（9：15—9：25），場內(nèi)競價(jià)計(jì)算機(jī)主機(jī)撮合系統(tǒng)將只存貯交易指令而不撮合成交；在正式開市時(shí)，主機(jī)撮合系統(tǒng)將對所有輸入的買賣盤價(jià)格和數(shù)量進(jìn)行處理，以產(chǎn)生開盤價(jià)格。其撮合成交原則為：（1）使高于開盤價(jià)的買單和低于開盤價(jià)的賣單能夠全部成交；（2）場內(nèi)競價(jià)使開盤價(jià)下的買賣單成交量最大化；（3）如不能產(chǎn)生上述開盤參考價(jià)時(shí)，則以前一交易日的收盤價(jià)為當(dāng)日開盤價(jià)。

集合競價(jià)結(jié)束后，證券交易所將開始當(dāng)日的正式交易，交易系統(tǒng)將進(jìn)入連續(xù)競價(jià)，直至當(dāng)日收市。連續(xù)競價(jià)是買賣雙方按價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的競價(jià)原則連續(xù)報(bào)買報(bào)賣的過程。依此原則，場內(nèi)競價(jià)每一時(shí)點(diǎn)的報(bào)買價(jià)如高于或等于報(bào)賣價(jià)時(shí)，即按價(jià)格順序撮合成交；在每一同等成交價(jià)格點(diǎn)上，如買賣報(bào)單有時(shí)間差異的，即按時(shí)間順序使先報(bào)者成交；場內(nèi)競價(jià)凡不能成交者將等待機(jī)會成交，部分成交者將使剩余部分等待成交。