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基本分析兩大理論基礎(chǔ)?內(nèi)在價值與價格回歸

日期:2026-03-23 17:39:45 來源:互聯(lián)網(wǎng)
基本分析的理論基礎(chǔ)與宏觀經(jīng)濟(jì)分析,基本分析的理論基礎(chǔ)在于:(1)任何一種投資對象都有一種可以稱之為“內(nèi)在價值”的固定基準(zhǔn),且這種內(nèi)在價值可以通過對該種投資對象的現(xiàn)狀和未來前景的分析而獲得。(2)市場價格與內(nèi)在價值之間的差距最終會被市場所糾正,因此市場價格低于(或高于)內(nèi)在價值之日,便是買(賣)機(jī)會到來之時;痉治龅膬(nèi)容主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析和區(qū)域分析、公司分析三大內(nèi)容。
 
宏觀經(jīng)濟(jì)分析主要探討各經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)政策對證券價格的影響。宏觀經(jīng)濟(jì)分析可以從下面幾個方面著手。
 
1. 宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析
宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對證券市場的影響體現(xiàn)在以下方面:公司經(jīng)營效益,居民收入水平,投資者對股價的預(yù)期,資金成本。宏觀經(jīng)濟(jì)變動與證券市場波動的關(guān)系則體現(xiàn)為GDP變動(持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長,高通脹下的GDP增長,宏觀調(diào)控下的GDP減速增長,轉(zhuǎn)折性的GDP變動,經(jīng)濟(jì)周期變動);通貨變動(通貨膨脹對證券市場的影響、通貨緊縮對證券市場的影響)。
 
2. 宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析
主要研究財政政策的手段及其對證券市場的影響。財政政策的手段包括:國家預(yù)算,稅收,國債,財政補(bǔ)貼,財政管理體制,轉(zhuǎn)移支付。財政政策的種類與經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及其對證券市場的影響包括:減少稅收、降低稅率、擴(kuò)大減免稅范圍,擴(kuò)大財政支出、加大財政赤字,減少國債發(fā)行,增加財政補(bǔ)貼。
 
同時要關(guān)注貨幣政策及其作用。貨幣政策工具包括:法定存款準(zhǔn)備金率,再貼現(xiàn)政策,公開市場業(yè)務(wù),直接信用控制,間接信用指導(dǎo),貨幣政策的運(yùn)作。貨幣政策對證券市場的影響包括:利率,中央銀行的公開市場業(yè)務(wù)對證券價格的影響,調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量對證券市場的影響,選擇性貨幣政策工具對證券市場的影響。
 
3. 國際金融市場環(huán)境分析
國際金融市場動蕩通過人民幣匯率預(yù)期影響證券市場,國際金融市場動蕩通過宏觀面和政策面間接影響我國證券市場。
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