一、金融市場環(huán)境與中小企業(yè)融資渠道

 

金融市場是資金融通的場所，金融市場與企業(yè)財務管理具有密切的關(guān)系。一方面，金融市場為企業(yè)融資提供場所；另一方面，也為企業(yè)理財提供了重要的信息。金融市場的主體是各類銀行與非銀行金融機構(gòu)，它們是金融市場的中介機構(gòu)，是連接籌資者與投資者的橋梁。

 

大企業(yè)主要通過四大國有銀行（中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行）和各大股份制商業(yè)銀行（交通銀行、中國民生銀行、招商銀行等）以及證券公司等金融機構(gòu)融資。這些金融機構(gòu)對于中小企業(yè)雖然也提供一定的服務，并在一定程度上解決了部分中小企業(yè)的資金問題，但是這些金融機構(gòu)向中小企業(yè)所提供的資金遠遠不能滿足中小企業(yè)成長過程中所需的資金量，因而其他形式的金融機構(gòu)對解決中小企業(yè)的資金短缺問題更能發(fā)揮重要作用。

 

租賃公司、典當行、信用合作社、城市商業(yè)銀行、中小企業(yè)信用擔保中心，以及風險投資公司等，這些形式的金融機構(gòu)主要面向中小企業(yè)，對于保障中小企業(yè)資金的供給發(fā)揮了極其重要的作用。

 

二、財務管理的對象與現(xiàn)金流轉(zhuǎn)概念

 

財務管理是有關(guān)資金的籌集、投放和分配的管理工作。財務管理的對象是現(xiàn)金（或者資金）的循環(huán)和周轉(zhuǎn)。

 

任何一個企業(yè)在新建時，都必須首先解決兩個問題：一是制定規(guī)劃，明確經(jīng)營的內(nèi)容和規(guī)模；二是籌集一定數(shù)量的現(xiàn)金，作為最初的營運資本。企業(yè)建立以后，籌集的現(xiàn)金變?yōu)榻?jīng)營用非現(xiàn)金資產(chǎn)，如將現(xiàn)金購買材料，加工為在產(chǎn)品，最后制成產(chǎn)成品。這些非現(xiàn)金資產(chǎn)在運營中又逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，如將產(chǎn)成品出售，取得銷售收入。

 

在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，非現(xiàn)金資產(chǎn)又變?yōu)楝F(xiàn)金，這種流轉(zhuǎn)過程稱為現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。顯然，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的起點和終點都是現(xiàn)金，其他資產(chǎn)是現(xiàn)金在流轉(zhuǎn)中的轉(zhuǎn)化形式。因此，財務管理的主要對象也就是現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)。

 

三、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的兩種基本形態(tài)：短期循環(huán)與長期循環(huán)

 

現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，然后又回到現(xiàn)金，所需時間不超過一年的流轉(zhuǎn)，稱為現(xiàn)金的短期循環(huán)。短期循環(huán)中的資產(chǎn)是流動資產(chǎn)，包括現(xiàn)金本身和企業(yè)正常經(jīng)營周期內(nèi)可以完全轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的存貨、應收賬款、短期投資等。在現(xiàn)金來源中，除股東最初投入的現(xiàn)金外，還可向銀行借款、發(fā)行債券或利用商業(yè)信用解決臨時資金需要等。另外，企業(yè)不可能將全部現(xiàn)金都投資于非現(xiàn)金資產(chǎn)，必須拿出一定數(shù)額用于發(fā)放工資、支付其他營業(yè)費用等。這些被耗費的現(xiàn)金與原材料成本加在一起，成為制定產(chǎn)品價格的基礎(chǔ)，并通過出售產(chǎn)品補償最初的現(xiàn)金支付。

 

現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，然后又回到現(xiàn)金，所需時間在一年以上的流轉(zhuǎn)，稱為現(xiàn)金的長期循環(huán)。長期循環(huán)中的非現(xiàn)金資產(chǎn)是長期資產(chǎn)，包括固定資產(chǎn)、長期投資、無形資產(chǎn)等�，F(xiàn)金長期循環(huán)的基本形式描述了企業(yè)用現(xiàn)金購買固定資產(chǎn)，固定資產(chǎn)的價值在使用中逐步減少，減少的價值被稱為折舊費用。折舊費用和材料費用、人工費用構(gòu)成產(chǎn)品的成本，產(chǎn)品出售后收回現(xiàn)金。有時，出售固定資產(chǎn)也可使之變?yōu)楝F(xiàn)金。