可轉(zhuǎn)債流通稀釋度交易技巧，在逐步回歸中,流通股稀釋度交易技巧被別除出了方程,說(shuō)明其對(duì)于可轉(zhuǎn)債發(fā)行的公告效應(yīng)的影響解釋能力較弱。我們認(rèn)為,證券市場(chǎng)的連續(xù)低迷造成可轉(zhuǎn)債投資者抗拒轉(zhuǎn)股.并且現(xiàn)有股東對(duì)于發(fā)行的可轉(zhuǎn)債具有100%的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán),而本章的交易技巧各樣本公司的股東都參與了可轉(zhuǎn)債認(rèn)購(gòu)，導(dǎo)致發(fā)行可轉(zhuǎn)債對(duì)股票規(guī)模的稀釋程度有限，對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)的影響也比較小,因此對(duì)股價(jià)的影響也就不顯著。考慮到樣本組合中各只可轉(zhuǎn)債的流通股稀釋度差距較大,最小的為4.21% ,最大為448.09% .平均值為42.59% ,因此本章按照流通股稀釋度交易技巧從小到大的順序?qū)?6個(gè)樣本的累計(jì)超額收益率平均分為兩組，做獨(dú)立樣本T檢驗(yàn)，來(lái)考察不同組別的可轉(zhuǎn)債累計(jì)超額收益率是否有顯著性交易技巧差異。