公司分析是基本分析的重點(diǎn)，無論什么樣的分析報(bào)告，最終都要落實(shí)在某家公司證券價(jià)格的走勢上。公司分析可以從以下方面著手。

 

1. 公司競爭地位分析

欲投資的公司在本行業(yè)中的競爭地位是公司基本素質(zhì)分析的首要內(nèi)容。市場經(jīng)濟(jì)的規(guī)律就是優(yōu)勝劣汰，在本行業(yè)中無競爭優(yōu)勢的企業(yè)，注定要隨著時(shí)間的推移逐漸萎縮直至消亡。只有確立了競爭優(yōu)勢，并且不斷地通過技術(shù)更新和管理提高來保持這種競爭優(yōu)勢的企業(yè)才有長期存在并發(fā)展壯大的機(jī)會(huì)，也只有這樣的企業(yè)才有長期投資價(jià)值。

 

（1）技術(shù)水平。決定公司競爭地位的首要因素在于公司的技術(shù)水平。對公司技術(shù)水平高低的評價(jià)可以分為評價(jià)技術(shù)硬件部分和軟件部分兩類。評價(jià)技術(shù)硬件部分如機(jī)械設(shè)備、單機(jī)或成套設(shè)備，軟件部分如生產(chǎn)工藝技術(shù)、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、專利設(shè)備制造技術(shù)和經(jīng)營管理技術(shù)，具備了何等生產(chǎn)能力和達(dá)到什么樣的生產(chǎn)規(guī)模，企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的能力如何，給企業(yè)創(chuàng)造多少經(jīng)濟(jì)效益等。另外，企業(yè)如擁有較多的掌握技術(shù)的高級工程師、專業(yè)技術(shù)人員等，那么企業(yè)就能生產(chǎn)質(zhì)優(yōu)價(jià)廉、適銷對路的產(chǎn)品，企業(yè)就會(huì)有很強(qiáng)的競爭能力。

 

（2）市場開拓能力和市場占有率。公司的市場占有率是利潤之源。效益好并能長期存在的公司，市場占有率必然是長期穩(wěn)定并呈增長趨勢的。不斷地開拓、進(jìn)取，挖掘現(xiàn)有市場潛力并不斷進(jìn)軍新的市場，是企業(yè)擴(kuò)大市場占有份額和提高市場占有率的主要手段。

 

（3）資本與規(guī)模效益。有些行業(yè)，如汽車、鋼鐵、造船是資本密集型行業(yè)。這些行業(yè)往往是以“高投入、大產(chǎn)出”為行業(yè)基本特征。由資本的集中程度而決定的規(guī)模效益是決定公司收益前景的基本因素。以中國的汽車工業(yè)為例，中國汽車工業(yè)的三巨頭一汽、二汽、上海大眾迄今仍未達(dá)到國際上公認(rèn)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)產(chǎn)量，在深、滬兩地交易所掛牌的其他汽車生產(chǎn)企業(yè)在規(guī)模上又遜一籌。另外，全國還有許多年產(chǎn)量不到千輛的汽車廠，其前景更是不容樂觀。因而在進(jìn)行長期投資時(shí)，這些身處資本密集型行業(yè)，但又無法形成規(guī)模效益的廠家，一般是不在考慮范圍之內(nèi)的。

 

（4）項(xiàng)目儲備及新產(chǎn)品開發(fā)。在科學(xué)技術(shù)發(fā)展日新月異的今天，只有不斷進(jìn)行產(chǎn)品更新、技術(shù)改造的企業(yè)才能長期立于不敗之地。商海弄潮如逆水行舟，不進(jìn)則退。一個(gè)企業(yè)在新產(chǎn)品開發(fā)上的停滯，相對于其他前進(jìn)的企業(yè)，就是后退。多少“百年老字號”的倒閉都告訴人們這個(gè)道理。

 

2. 公司的盈利能力及增長性分析

衡量公司現(xiàn)實(shí)的盈利能力，以及通過分析各種資料而對公司將來的盈利能力作出預(yù)測是投資者要掌握的一項(xiàng)重要方法。股票投資的財(cái)務(wù)分析，就是投資者通過對股份公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析和解釋，來了解該公司的財(cái)務(wù)情況、經(jīng)營效果，進(jìn)而了解財(cái)務(wù)報(bào)告中各項(xiàng)變動(dòng)對股票價(jià)格的有利和不利影響，最終作出投資某一股票是否有利和安全的準(zhǔn)確判斷。財(cái)務(wù)分析的對象是財(cái)務(wù)報(bào)表，財(cái)務(wù)報(bào)表主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表和利潤及利潤分配表。衡量公司盈利能力的指標(biāo)有資產(chǎn)利潤率、銷售利潤率及每股收益率等。財(cái)務(wù)分析方法很多，常用的如差額分析法和財(cái)務(wù)比率分析法等。

 

3. 公司經(jīng)營管理能力分析

在影響管理行為的管理要素中，管理者在管理活動(dòng)中處于主導(dǎo)地位。在客觀條件相近的兩個(gè)組織中，決定管理工作好壞的關(guān)鍵因素就是管理者。管理者能力的高低，對保證組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和管理效能的提高起著決定性的作用。公司經(jīng)營管理能力的分析可以從以下方面考慮，如各層管理人員素質(zhì)及能力分析、企業(yè)經(jīng)營效率分析、內(nèi)部調(diào)控機(jī)構(gòu)效率分析、人事管理效率評估、生產(chǎn)調(diào)度效率分析。